Citi cree que oferta conjunta de ACS y EDF sobre Iberdrola es difícil de rechazar
Fuente : Invertia
La reconfiguración del mapa energético nacional parece cercana, aunque lo cierto es que existe un amplio abanico de posibilidades. Y todas ellas tendrán que satisfacer en una u otra medida a los agentes implicados: las eléctricas, sus accionistas y los poderes políticos. Dentro de esta maraña de intereses, Citigroup cree que una oferta conjunta de ACS y EDF por Iberdrola será difícil de rechazar, aunque el banco opina que Moncloa prefiere una “solución interna” que pasaría por la creación de un “campeón nacional”.
Ese campeón nacional -aunque Citigroup no lo menciona directamente- apunta a una integración entre Iberdrola y Gas Natural. De momento, la postura oficial de la eléctrica que preside Ignacio Sánchez Galán es que prefiere viajar sola y desarrollar su plan estratégico, que contempla inversiones de 24.000 millones de euros hasta 2012, Ahora bien, son muchas las voces que desde diferentes medios apuntan (curiosamente al unísono) a ese matrimonio de conveniencia.
“Oiremos más noticias de este tipo en las próximas semanas. La última palabra sobre la consolidación del sector eléctrico en España no está dicha y cualquier solución es igualmente posible en este momento”, expresa Citi en un informe. “Sin embargo, habiendo perdido a Endesa, creemos que el Gobierno español podría preferir una solución interna para la creación de un campeón nacional, pero si EDF tiende lazos con ACS sería difícil rechazar su propuesta [por Iberdrola]”.
Para Jorge González, analista de Ibersecurities, una unión entre Iberdrola y Gas Natural es posible “visto lo visto”, aunque una integración Fenosa – Gas Natural “encaja mejor a nivel de tamaño por el tema regulatorio”. El experto opina que tras la entrada de Enel en Endesa “el Gobierno puede ser menos estricto”, aunque la fusión entre la empresa vasca y la controlada por
Iberdrola, según el analista de Ibersecurities, “no podría aumentar cuota eléctrica”, por lo que es posible que la decisión fuese traspasar los activos eléctricos de Gas Natural –o el equivalente en Iberdrola en térmicas- a Unión Fenosa o E.ON, “que quiere crecer orgánicamente, pero si se lo ponen en bandeja...”.
Una integración entre Iberdrola y Gas Natural tiene precedentes, uno de ellos muy cercano y en el que un accionista de la gasista es actor principal. Suez y Gaz de France acordaron su integración en septiembre de 2007 para defenderse de las hostilidades de Enel a la primera. Por supuesto, esta operación estuvo promovida por el Estado galo. En 2002, E.ON acordó su integración con la gasista Ruhrgas gracias al Gobierno y a pesar de que la autoridad alemana de defensa de la competencia (Bundeskartellamt) dictaminó que era contraria a muchos requisitos por tratarse de una integración vertical.
Para Citigroup, el continuo runrún corporativo entorno a Iberdrola, Gas Natural, Unión Fenosa, EDF, ACS y el resto del sector ayudará a la cotización de estas compañías. Aunque las últimas sesiones ponen en duda esta premisa. La eléctrica vasca que preside Sánchez Galán ha perdido un 7% en cinco sesiones consecutivas en números rojos. En ese mismo periodo de tiempo, Gas Natural y Unión Fenosa han caído un 2 y un 4%, respectivamente. Eso sí, desde precios que están muy cerca de sus máximos históricos.
EDF reclama la interconexión eléctrica
El presidente de la eléctrica gala, Pierre Gadonneix, afirmó esta mañana que la interconexión entre Francia y España es necesaria para garantizar que el mercado eléctrico funcione correctamente, informa Thomson Financial. Uno de los argumentos que sostendría la entrada de EDF en el mercado eléctrico español con el visto bueno del Gobierno.
"Responde a todos los problemas a los que nos enfrentamos", declaró en la planta nuclear de Chooz, en la región de las Ardenas al norte de Francia. Gadonneix recalcó que la interconexión conduciría a un mayor eficiencia del sistema y aseguraría el suministro. "Existen países aislados en el mercado actual europeo, en particular Reino Unido, España e Italia", añadió.
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