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Nozar califica a Natraceutical como una "empresa de futuro" tras su inversión

Fuente : Invertia

El grupo Nozar ha querido resaltar el “carácter financiero” de su inversión tras adquirir el 5% de la bioalimentaria valenciana Natraceutical. En palabras a INVERTIA, la inmobiliaria ha señalado que se trata de un movimiento de “diversificación” del negocio y de una inversión en una “empresa de futuro”. Aunque no ha querido desvelar futuros movimientos en el capital. Nozar ha gastado 21,57 millones de euros en adquirir un 5% de la compañía controlada hasta hoy en un 61,452% por Natra, y ya ha informado que acudirá con todo su peso a la ampliación de capital, por lo que tendrá que desembolsar otros 3 millones adicionales. Para los analistas, este movimiento aporta “solidez y estabilidad” al accionariado. Las acciones de Natraceutical han cerrado con un avance del 11,31% a 1,87 euros.

Mañana comienza la ampliación de capital con derecho de suscripción preferente de Natraceutical y, hasta el 24 de octubre, los actuales accionistas de la compañía tendrán la posibilidad de acudir en una proporción de una acción nueva por tres antiguas. De este modo, la bioalimentaria engrosará sus fondos propios con 61,63 millones de euros destinados a financiar en un 75% la adquisición de la francesa Laboratorios Forte Pharma, anunciada a inicios de agosto y cifrada en 82 millones de euros. Para los expertos consultados, esta adquisición refuerza las perspectivas de negocio de la compañía valenciana, ya que si se tienen en cuenta otros factores, como la prima al accionista o la posibilidad de flujo de caja, la entrada de Nozar en el capital social no tendría sentido.

Tal y como señala Nicolás López, director de análisis de MG Valores, “existe una parte negativa, que es que la compañía no reparte dividendo. Además, no es lo mismo comprar el 5% que comprar el 100%, ya que así no existe flujo de caja, por lo que el beneficio que Nozar pueda obtener en Natraceutical se resume en el recorrido que pueda tener la acción”. En este sentido, la evolución bursátil de la filial de la valencia Natra se resume con una subida en el año del 60,55% desde los 1,09 euros con los que partió en la primera sesión de 2006 hasta los 1,75 que ha pagado el grupo inmobiliario por cada título de los 12,326 millones que ha adquirido. O del 71,5% a precio de cierre de hoy.

Para Evaristo Santaella, director de gestión de la casa Eurodeal, no cabe duda de que el motivo de la compra de la inmobiliaria es “financiero, debido a que [Nozar] ve potencial en Natraceutical”. Al igual que opina Nicolás López, este experto estima que el salto de Nozar al sector alimentario se debe a “la gran caja generada en los momentos de gran pujanza del sector”. “Las inmobiliarias buscan diversificar su negocio por un exceso de liquidez”, resume el experto de MG. Una realidad que, por otro lado, se ha hecho patente en los últimos días con la entrada masiva de las constructoras en el sector energético.

En principio, el hecho de poseer un 5% en el capital, da derecho a Nozar a tener un representante en el Consejo de Administración de Natraceutical, aunque existen dudas sobre la posición que tomará la compañía presidida por Luis Nozaleda. Para el experto de Eurodeal, “es complicado que con un solo 5% pueda exigir representación política, aunque es razonable que se lo den si lo pidiese”. De hecho, Natra ha comunicado que “tras esta toma de participación de Nozar, está previsto que tenga representación en el consejo de administración de Natraceutical".

En cualquier caso, con representación en el órgano decisorio o no, tanto para López como para Santaella, la entrada de Nozar da “solidez” al accionariado de la compañía. La inmobiliaria no ha desvelado nada más acerca de la operación en este sentido. Para el especialista de Eurodeal la intención de Nozar es “mantener el 5% a corto plazo, aunque a medio y largo ampliará su presencia, ya que el 5% es escaso”.

Después de la ampliación

En principio, todo apunta a que ningún otro socio se unirá al proyecto iniciado por Natraceutical tras la adquisición del laboratorio francés. La BBK entró en el capital en el mes de septiembre tras adquirir el 4,58% del capital, por lo que con toda certeza tendrá un puesto en el Consejo de Administración. Natra, que ostentaba hasta la fecha el 61,45% del capital de la biotecnológica, pasa tras esta venta al 56,45%, porcentaje de la ampliación que va a suscribir, “ratificando así el compromiso asumido de acudir a la ampliación de capital por el porcentaje que ostentara el primer día del periodo de suscripción preferente”, informa en un comunicado. Nozar tendrá un 5% y BMS Promoción y Desarrollo, el 3,5%. Por lo tanto, el free float de la compañía será del 31,5%. “Es un valor liquido”, opina el especialista de MG, “a pesar de que Natra cuenta con el grueso del capital”.

Negociación en el parqué

A cierre de sesión, el volumen de acciones de Natraceutical negociado en el mercado continuo ha sido de 37,98 millones de euros representativos de 21,33 millones de títulos. De ellos, 21,57 millones de euros resumidos en 12,33 millones de acciones corresponden a una operación de bloque efectuada por los brokers Ibersecurities, en la compra, y por Riva y Garcia, en la venta. Movimiento que se corresponde con la operación de Nozar. Del resto, Mercavalor, Renta 4 y Ahorro Corporación son los más activos en la compra.