Ortega abandona Santander y Telefónica y se embarca en Acerinox y BBVA

Fuente : Invertia

Keblar, la Sicav perteneciente a Amancio Ortega, ha variado de forma radical sus preferencias de inversión en el primer trimestre del año. El empresario ha deshecho todas sus posiciones en Santander y Telefónica, y ha destinado gran parte de ese dinero a la toma de participaciones relevantes en Acerinox y BBVA. Además, ha recortado su exposición a la renta fija en pos de la renta variable extranjera, que ya supone el 70% del total. La cartera de Keblar se ha revalorizado un pingüe 0,41% en los tres primeros meses de 2007, en tanto el Ibex 35 creció un 3,5%.

La mayor sociedad patrimonial española, también perteneciente al hombre más rico del país, ha dado un giro radical en sus preferencias de inversión en España durante el primer trimestre de 2007. Keblar ha vendido sus participaciones en Santander, por 47,15 millones, y en Telefónica, por 16,11 millones. A cierre de 2006, éstas suponían cerca del 10% del total. En cambio, se ha reforzado en Acerinox, donde posee 9,58 millones en títulos, y, sobre todo, en BBVA, que de no tener declarada ninguna participación ha pasado a participar del capital con 21,126 millones de euros.

Además, a cierre de marzo de 2007, contaba con 25,2 millones de euros en acciones de Repsol YPF, 3,53 millones en títulos de Iberdrola, 2,06 millones en la inmobiliaria Inbesós, 3,07 millones en Mapfre y 15,8 millones en el fondo BBVA & Partners and Retorno, el 2,45% del total de la cartera. Por el contrario, también vendió 1,7 millones de euros en acciones de ACS y 2,89 millones en el mismo activo de Banco Popular. La exposición a la renta variable española ha caído del 18,38% al 12,84%.

Del mismo modo que otros multimillonarios españoles, la caída del precio de los bonos ha llevado a los gestores de la Sicav de Ortega ha deshacer posiciones en renta fija, que pasa de suponer el 20% del total al 16,7%, 108 millones de euros.

Todo lo contrario que la renta variable europea, que abarca el 70% de los 648,89 millones de euros a los que asciende el patrimonio de Keblar. El fondo Dynarbitrage Var 4 Euro repite como mayor posición en el extranjero de Ortega con 53,8 millones destinados, el 8,34% del total. Las nuevas apuestas de inversión más relevantes del empresario gallego fuera de nuestras fronteras son Microsoft y Capitalia, con algo más de dos millones de euros, y RWE, con 1,5 millones. Además, se refuerza en el banco francés BNP, con 4,6 millones.

Lo cierto es que el trimestre no ha sido del todo provechoso para Keblar. Los gestores de BBVA, encargados de velar por los intereses de Amancio Ortega, han conseguido que la rentabilidad de cartera aumente un 0,41%. Las plusvalías acumuladas han caído un 26,3% hasta los 14,5 millones, para un coste de cartera un 1,26% superior hasta los 631,57 millones.

España pierde peso en la Sicav de Alicia Koplowitz que gana un 7,7% hasta marzo

Fuente : Invertia

Alicia Koplowitz, a través de su sociedad patrimonial Morinvest, ha reducido su exposición en el primer trimestre a la renta fija y la bolsa española y en su lugar ha tomado partido por la renta variable extranjera. En terreno nacional, la empresaria ha vendido Enagás, en tanto que ha aprovechado las fuertes correcciones para reforzar su presencia en Acerinox. Además, ha ampliado su confianza en los gestores de Bestinver. Morinvest ha aumentado un 7,7% su valor de su cartera durante los tres primeros meses de 2007, el doble que el Ibex 35.

Las grandes fortunas insisten en sus preferencias de inversión. Ante el menor empuje de la bolsa española y las dudas que se ciernen sobre la renta fija ante la imparable caída del precio de los bonos, Morinvest, la Sicav de Alicia Koplowitz, ha vuelto a ampliar su exposición a la renta variable foránea, según consta en los registros de la CNMV. A cierre del primer trimestre de 2007, ésta supone un 66,38% del total de la cartera, más de 315 millones de euros, en tanto que en el último trimestre de 2006 era del 58,47%, algo más de 257 millones.

Al igual que al cierre de 2006, el fondo preferido por la empresaria es New Star European Growth Euro, en el que tiene invertidos el 6,69% del total de su Sicav, 31,8 millones de euros. Las principales posiciones de este canalizador de ahorro colectivo, que en 2007 se ha revalorizado el 7,5%, son UBS, CRH, Anglo Irish Bank, Credit Suisse e ING. Además, Koplowitz ha invertido 13 millones en un fondo de ESL Limited, 11,9 millones en otro de Renaissance y 10,8 millones más en un instrumento de The Children, cuando antes no tenía ninguna posición, mientras que ha vendido los 12 millones que tenía confiados a un fondo de valores europeos de la gestora Fidelity.

Koplowitz disminuye presencia en España

La empresaria ha reducido la exposición del 15,92 al 9,24% en obligaciones del estado. Así, de tener invertidos 70 millones de euros en deuda española, pasa a tener 43,9 millones. Lo mismo ocurre con la renta variable española. Su peso en la Sicav de Koplowitz se reduce en del 25,61 al 24,38%, aunque el patrimonio ha aumentado en 3,2 millones hasta los 115,86.

Dentro de ésta, destaca la venta de toda su participación en Enagás, valorada a cierre de 2006 en 10,545 millones, en tanto que ha reforzado su posición en Acerinox, en la que tiene invertidos 10,6 millones. Koplowitz es uno de los principales accionistas de la siderúrgica con un 11,1% del capital, según la información contenida en la web del regulador. Además, la conocida empresaria cuenta con una participación en Prisa valorada en 13,32 millones de euros, el 0,36% del capital social de la empresa que preside Jesús Polanco, un 26,3% más que a cierre de 2006.

En todo caso, la principal apuesta de Koplowitz en renta variable nacional continúa siendo los fondos de Bestinver, que ya acaparan el 70% del total. La novedad es que Morinvest ha entrado en Bestinver Bolsa con 21 millones de euros. El fondo acumula una revalorización del 11,4% hasta abril de 2007 y tiene sus participaciones en Mapfre, Mittal Steele, Acerinox, Repsol y Cintra. El otro fondo preferido por la empresaria es Bestinver Internacional, que en los primeros meses del año gana el 12%.

Por el contrario, Morinvest se ha deshecho en los tres primeros meses del año de gran parte de su participación en el hedge fund de Telefónica Fonditel Velociraptor. En este momento, apenas supone el 2,2% del total de la cartera, 10,4 millones de euros, frente a los 27,22 millones del último trimestre de 2006. La rentabilidad del fondo, que tiene centrada la mayor parte de su inversión en Europa y en el sector financiero, asciende al 5,4% en el periodo.

Por otro lado, Morinvest se ha desprendido de todas sus participaciones en empresas no cotizadas, que a cierre de 2006 ascendían a 24,141 millones de euros.

Morinvest dobla en rentabilidad al Ibex en el primer trimestre

La sociedad gestionada por BBVA ha vuelto a superar con creces la rentabilidad del Ibex 35 durante los tres primeros meses de 2007. El selectivo acumuló una revalorización del 3,5%, en tanto que Morinvest aumentó su valor de cartera un 7,67% hasta los 494,135 millones. El DAX alemán, el índice con más plusvalías en el año (18%), se quedó en el 4,85%, en tanto que el CAC parisino cerró el trimestre con un alza del 1,67%.

El valor efectivo incluye un coste de la cartera de 417 millones de euros, en los que acumula unas plusvalías latentes de 77,132 millones, el 18,5% de lo invertido. Apenas 5.000 euros fueron materializados, de lo que se desprende que todos los activos vendidos han vuelto a reinvertirse. El patrimonio total asciende a 500,446 millones con la suma de otros elementos del balance como la liquidez (3,68 millones), los deudores (18,4 millones) y los acreedores (15 millones). La rentabilidad neta de Morinvest es del 3,41%, inferior en casi dos puntos a la obtenida en el último trimestre de 2006.