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Los bajistas toman Unión Fenosa: Caixa Galicia presta el 1,5% del capital

Fuente : Invertia

El mercado apuesta por una corrección a la baja de Unión Fenosa, tercera eléctrica española por valor de activos. La Caja de Ahorros de Galicia (Caixa Galicia) ha prestado 4,57 millones de títulos de la compañía controlada por ACS, el equivalente al 1,5% del capital social. Así, sus derechos políticos disminuyen al 3,5%, aunque mantiene su participación económica del 5%. Desde el día 12 de marzo, el número de acciones en alquiler de la utility ha crecido un 60%.

En un primer momento, el mercado apuntaba a que Caixa Galicia se había desprendido de un 1,5% de su participación, pero la realidad es que la entidad del norte de España ha prestado ese porcentaje, no traspasado. Así, sólo pierde sus derechos de voto en ese porcentaje, tal y como expresa el documento recogido en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en tanto que mantiene la presencia económica del 5%. En enero, Caixa Galicia redujo su participación en Unión Fenosa desde el 10 hasta 5% del capital.

Según asegura un portavoz de la CNMV, Caixa Galicia prestó 4,57 millones de títulos el pasado 12 de marzo a través de su corporación financiera. Ese día, según datos de la Bolsa de Madrid, se cedieron un total de 14,18 millones de títulos de Unión Fenosa, por lo que la cifra total de prestadas se elevó desde el 7,6 hasta el 12,15% del capital social. Una cifra total (37,04 millones de títulos) que es, en cualquier caso, menor que en su colega Iberdrola, donde están prestadas cerca del 20% de las acciones.

No se trata de la primera vez que la entidad que preside Mauro Varela sigue esta operativa. En febrero de 2007, Corporación Caixa Galicia realizó varias operaciones de préstamo de títulos de Astroc, justo antes de la primera gran corrección en bolsa de la inmobiliaria. En total, la caja gallega cedió el 0,53% del capital, 640.000 acciones, a uno o varios clientes anónimos por un tipo de interés desconocido. Aunque el grueso de las acciones fue devuelto una semana antes de la caída, el resto reportó a los prestatarios un beneficio aproximado de 3,4 millones de euros.

“Caixa Galicia espera obtener una rentabilidad financiera con la cesión”, expresa un broker de una mesa nacional. El comunicado emitido al regulador no especifica el cupón a pagar ni el tomador de las acciones. “Supongo que el interés estará en el entorno de los tipos vigentes”.

Lo que parece evidente es que la otra parte del acuerdo busca obtener un rendimiento con la operación jugando a la baja con Unión Fenosa. “Lo normal es que venda ahora para recomprar más adelante a mejor precio, hay que suponer que éste es el único fin, aunque otro motivo puede ser que Caixa Galicia quiera vender sin tener que declarar al mercado esa venta, aunque lo dudo mucho”, expresa el operador consultado.

De acuerdo con la legislación española y de conformidad a la normativa comunitaria, la titularidad plena sobre los valores prestados corresponde al tomador, cuya obligación consiste en la devolución de títulos equivalentes, explica Bolsa de Madrid. Igualmente, el prestamista goza de titularidad plena sobre los activos que recibe del tomador como garantía de la operación, y su obligación consiste en devolver el equivalente a esa garantía.

En la actualidad, la mayoría de operaciones de préstamo de valores realizadas se materializan contra una garantía que protege al prestamista del posible impago por parte del tomador. Esta garantía puede ser en efectivo o en otros valores o activos.