El derrumbe de Astroc, 40% tras anunciar la ampliación, inundará de papel el valor

Fuente : Invertia

La inmobiliaria valenciana tiene previsto ejecutar la multimillonaria ampliación de capital de 800 millones tomando como referencia el precio de mercado de sus títulos, según señalan fuentes cercanas a la operación. CV Capital y Nozar absorberán 415 millones de euros en acciones como forma de pago de un préstamo subordinado que asumen con Astroc, en tanto que el resto lo pagarán los demás de accionistas para evitar diluir su presencia. Desde que el 24 de mayo anunciase la emisión de nuevas acciones, éstas se han derrumbado un 40%, lo que anegará de papel el mercado tras el desdoblamiento.

El principal efecto del desmorone de Astroc en bolsa, además de incrementar las minusvalías de muchos de sus accionistas, es que CV Capital y Nozar obtendrán más títulos con la multimillonaria ampliación de capital prevista. Desde que el 24 de mayo se comunicase al mercado, sus acciones se han desplomado en bolsa un 39,3% desde los 15,93 hasta los 9,68 euros, el equivalente a 800 millones.

A más retroceso en bolsa de Astroc, más acciones en circulación tras el desdoblamiento de títulos, ya que los recursos que la inmobiliaria tiene previsto obtener están fijados en 800 millones, tal y como comunicó su consejero delegado. Éste aseguró que el 53% de la ampliación de capital ya está cubierta con la conversión del préstamo subordinado, así como el 20% que representan los accionistas de referencia, mientras que quedaría en el aire el 15 ó 20% de los minoritarios.

Según fuentes conocedoras de la operación, la compañía tiene previsto ejecutarla a un precio similar al de mercado. Es decir, por los nuevos títulos se pagará el valor nominal de 0,2 euros y una elevada prima. Lo habitual, en todo caso, es que las nuevas acciones ofrezcan un descuento para asegurar la entera suscripción.

Si se parte de un hipotético precio de 10 euros por título -para facilitar los cálculos- el presidente recibirá alrededor de 27 millones de acciones nuevas por su parte correspondiente, en tanto que los Nozaleda trocarán los 147,74 millones de euros de su parte del préstamo por 14,774 millones de títulos. Así, Enrique Bañuelos poseerá tras el proceso un mínimo de 64,8 millones de acciones, en tanto que Nozar será titular de 44,95 millones.

Por otro lado, Amancio Ortega, con un 5% del capital de Astroc, desembolsará alrededor de 40 millones de euros para no diluir su presencia en la compañía, una cantidad similar a la de Carmen Godia y Caixa Galicia. Rayet, que posee el 10% de la inmobiliaria, estará obligada a invertir cerca de 80 millones de euros si no quiere que su participación se evapore. Total, alrededor de 200 millones de euros.

La cantidad que falta hasta los 385 millones lo tendrán que abonar el resto de accionistas. Fuentes consultadas apuntan a que es muy factible que algún nuevo socio se incorpore a Astroc durante la ampliación debido a la presión monetaria que se ejerce sobre el pequeño inversor de la compañía.

Astroc, en pleno proceso de reestructuración

El desplome del 86% en bolsa de Astroc desde los máximos de febrero ha dejado varios cadáveres por el camino. De momento, Enrique Bañuelos ha reducido su participación en la compañía desde el 51% al 31%, en tanto que Nozar se ha reforzado hasta el 24,9% tras comprarle parte de ese porcentaje. Rayet, tercer accionista, cambió en pocos días su idea de abandonar el accionariado de la inmobiliaria a pasar a ser titular del 10% de las acciones.

Todo ello desembocó, además, en un cambio radical de gestión con la entrada de un nuevo consejero delegado, Juan Antonio Alcaraz. Este órgano queda configurado con la presencia de dos representantes de CV Capital (Enrique Bañuelos y Ramón de la Riva), dos de Nozar (Juan Carlos Nozaleda y Jesús del Pinoño), uno de Grupo Rayet (Félix Abánades), uno de G3T (Carmen Godia), otro de Caixa Galicia (Yago Mendes Pascual) y dos consejeros independientes: Xavier Adserá y el recién fichado Enrique Álvarez (Ence).

Tras la ampliación, el siguiente paso del proceso consiste en el plan de fusión de Astroc con Rayet y Landscape, con la intención de optimizar la gestión de la compañía con un único equipo directivo y aprovechar las importantes sinergias en ingresos en el grupo resultante, explicó Alcaraz en rueda de prensa.

En 2008, se iniciaría el cuarto punto del plan de desarrollo, que consistirá en realizar adquisiciones en el mercado inmobiliario español para lograr una diversificación geográfica y de activos. “Queremos ser un agregador de compañías inmobiliarias”, apuntó Alcaraz, que afirmó que la actividad principal será la de promoción y venta de viviendas, principalmente de primera residencia, recoge AFX.

Pizarro asume la escisión de Endesa en su despedida como presidente

Fuente : Invertia

En un solemne discurso en el que subyace su adiós a la gestión de Endesa, Manuel Pizarro ha asumido el proceso de desmembramiento que sufrirá la compañía que aún preside. El alto cargo ha mostrado ante los accionistas sus desavenencias al proyecto de Enel y Acciona de separar los activos de la eléctrica, aunque lo respeta, ya que en el caso de que prospere la oferta serán los dueños y podrán decidir de forma “legítima” que hacer con ella. La junta ha aprobado la elección como consejeros de Borja Prado y Fernando D Ornellas, independientes pero afines a Enel y Acciona, respectivamente. Además, se ha dado luz verde al pago de un dividendo complementario de 1,14 euros.

Los accionistas de Endesa se reunieron esta mañana en Madrid en la que todo apunta es la última junta con Manuel Pizarro como presidente de la compañía. Los dueños de la eléctrica aprobaron todos los puntos del orden del día. Entre ellos, destaca la distribución del resultado en el que se incluye el pago de un dividendo de 1,64 euros por acción con cargo a los resultados de 2006. En enero, Endesa pagó a los accionistas 0,5 euros, en tanto que el 2 de julio cobrarán el resto, 1,14 euros. En total, la utility desembolsará 1.736 millones de euros, el 58,5% del beneficio.

Además, la junta dio el visto bueno a la designación de dos nuevos consejeros afines a Enel y Acciona, Borja Prado Eulate y Fernando Dornellas Silva, por un plazo de cuatro años. En su discurso, Pizarro dijo que el máximo órgano de administración de la compañía recibe “con los brazos abiertos” a los dos nuevos representantes, a los que calificó de independientes hasta que no se modifiquen los estatutos de Endesa por ser la eléctrica italiana y la constructora empresas competidoras.

A hilo de estas declaraciones, Pizarro afirmó que el consejo va a respetar siempre a quien apueste por la compañía. “Cuando aprueben los reguladores la oferta de Enel y Acciona, el consejo emitirá su opinión”, dijo el presidente de Endesa, que añadió que “siempre serán ustedes [los accionistas] quienes decidirán”. “Así funciona la economía de mercado, estemos o no de acuerdo en cómo hemos llegado aquí”, recordó Pizarro.

Tras la exposición de un accionista, preocupado por el futuro de los empleados ante el cambio de gestión que acarreará la entrada del tandem italoespañol, el presidente ha mostrado su postura contraria al troceo de la compañía, aunque acata la medida, ya que se convertirán en sus principales accionistas y tendrán “legitimidad” para hacer con ella lo que quieran. Para ello, Pizarro ha comparado esta situación con la de cualquier particular que compra una casa y que hace obras en ella para dejarla a su gusto.

Por otro lado, la junta ha aprobado las cuentas de 2006, que reflejan un beneficio neto de 2.969 millones, la ratificación de Deloitte como auditor para el ejercicio de 2007, la adquisición de acciones propias en los términos referidos y la fijación en diez del número de representantes del consejo. Alberto Alonso, José María Fernández Cuevas, José Manuel Fernández Norniella, Rafael González Gallarza y Manuel Ríos Navarro abandonar el cargo.

La junta tuvo un quórum cercano al 75% del capital, según datos de la propia compañía. Esto supone 792,1 millones de títulos. En total, han sido 8.041 accionistas, que representan el 59,5% del capital social, y algo más de 42.000 representados, el 15,3%. La anterior junta de Endesa, extraordinaria, tuvo una acogida del 95% de los accionistas por la prima pagada.

Los blindajes, para otra ocasión

Quedó fuera del debate el levantamiento de los blindajes estatutarios que limitan al 10% del capital social el voto por socio. El mercado apunta a que esta medida se adoptará una vez concluya el proceso de OPA de Enel y Acciona. De momento, el hecho más visible de la entrada de los nuevos socios es que la eléctrica española ha reducido su número de accionistas un 60% en el periodo de un año, según ha dicho su presidente.

Manuel Pizarro ha afirmado que éstos eran en torno al millón hace un año, en tanto que ahora son 400.000. El proceso de OPAS ha provocado que Enel y Acciona acaparen cerca del 50% del capital, además de la entrada de numerosos fondos especulativos, lo que ha lastrado de forma manifiesta el número de minoritarios.

Necesidad de seguridad jurídica

El presidente de Endesa no ha dejado escapar la posibilidad y ha hecho alusión en su discurso ante los accionistas a la necesidad de seguridad jurídica para que los inversores foráneos confíen en las compañías españolas. “Éstas necesitan un 50% de inversión extranjera”, afirmó, para renglón seguido añadir que ésta es también necesaria para “ir por la calle y que no te sigan”, en alusión a las últimas noticias que versan sobre la supuesta vigilancia del CNI a su persona. “Es necesario que la Administración aplique la ley con imparcialidad”, afirmó Pizarro.