Grupo Fuertes (ElPozo) aprovecha la caída para superar el 3% en Campofrío

Fuente : Invertia

Grupo Fuertes, sociedad murciana que controla la empresa cárnica ElPozo, ha aumentado la participación en su competidor Campofrío hasta el 3,19%. Según un portavoz del holding que preside Tomás Fuertes, la posición es “estrictamente financiera”, y las últimas adquisiciones se han realizado ante la caída del valor. Campofrío ha retrocedido un 16% en Bolsa en 2008. Los expertos consultados ven muy difícil cualquier operación corporativa entre ambas compañías.

Según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Grupo Fuertes se hizo el pasado 21 de este mes con 100.000 acciones de Campofrío por unos 753.000 euros a los precios de cierre de ese día. Así, completa una participación del 3,19% en la compañía que preside Pedro Ballvé, valorada en 12,71 millones de euros.

“Tenemos acciones de Campofrío desde hace por lo menos 10 años”, expresa a este portal un portavoz del Grupo Fuertes. “La participación es estrictamente financiera”. Campofrío corrobora esta versión. “Tienen una participación histórica en nuestra compañía”, afirma un portavoz. La cárnica es ahora un 16% más barata que a cierre de 2007, mientras que desde el máximo marcado en las últimas 52 semanas ha perdido un 52% de su valor, desde los 15,8 a los 7,57 euros por acción.

En todo caso, este desplome de la acción no desencadenará ninguna operación corporativa entre las dos firmas principales españolas de transformación de porcino, según un experto en empresas de alimentación consultado. “El precio al que ha caído está para comprársela, pero las compañías siguen modelos diferentes, y ElPozo ha tenido que sufrir muchísimo en 2007”, expresan desde una firma extranjera en la que siguen a Campofrío. La cotizada tiene un precio en Bolsa de 415,2 millones de euros.

Respecto a ElPozo, este experto subraya que “su negocio es vertical, produce cerdos, y en 2007 se han vendido por debajo de coste. El cerdo ha estado más barato en 2007 que en 2006”. “Están perdiendo dinero”, resume. Lo que para este experto es un handicap a la hora de presagiar cualquier operación corporativa.

El Grupo Fuertes, según datos de su página Web, está compuesto por 20 compañías que operan en diferentes sectores, siendo el más importante para el holding el agroalimentario, al que pertenecen, entre otras, ElPozo, Agrifusa (dedicada a la agricultura), Cefusa (ganadería), Procavi, líder en España en producción de carne de pavo, Fripozo (alimentos ultracongelados), Aquadeus (embotelladora y comercializadora de agua mineral natural) y Bodegas Luzón, centrada en la elaboración y crianza de vinos con Denominación de Origen Jumilla.

Por otro lado, fruto de la expansión y el continuo crecimiento de las Compañías de alimentación, Grupo Fuertes ha diversificado su actividad introduciéndose en otros sectores económicos. Cuenta con compañías como Profusa, dedicada a la promoción de viviendas y gestión de suelo y que lleva a cabo su actividad en todo el sureste español.

En otros sectores el Grupo Fuertes dispone de Aemedsa, empresa petroquímica y Vishoteles, dedicada a la gestión hotelera. Además, el Grupo Fuertes participa como accionista en otras compañías, tales como Terra Natura, Ono, Terra Mítica, Autopistas del Sureste o la empresa de cerámica Todagres.

Capital Group vende acciones de Santander en plena sangría por más de 26 millones

Fuente : Invertia

Capital Research and Management Company, gestora de fondos perteneciente a Capital Group, ha optado por liquidar parte de su participación en Santander en plena efervescencia vendedora. El inversor se deshizo el pasado 21 de enero de 2,31 millones de títulos del banco por unos 26,2 millones de euros, según datos del regulador londinense. Capital Research reduce así su participación al 4,953%. Por otro lado, Juan Rodríguez Inciarte sustituye a la Mutua Madrileña en el consejo de administración.

El inversor institucional estadounidense, que gestiona a través de sus fondos alrededor de 650.000 millones de dólares en todo el mundo, prefirió hacer caja en su inversión en el banco cántabro antes de que la debacle bursátil fuera a más. Según datos del takeoverpanel de Londres, Capital Research vendió un 0,037% de Santander el día en el que la entidad cerró con una corrección del 9%, lo que llevó los títulos desde los 12,44 a los 11,32 euros.

Ahora, la gestora de fondos controla un 4,953% de Santander, por lo que continúa como primer accionista directo por delante de la familia Botín, que según fuentes consultadas controla algo menos del 2,5%. La participación de Capital Research tiene un precio de mercado de 3.646,3 millones de euros. Y está articulada a través de varios fondos, como American Europacific y American Funds. Generali (1,3%) y los bancos custodios Chase Nominees (10,47%) y State Street Bank (5,02%) completan el grueso del accionariado, según datos recogidos de Bloomberg.

Juan Rodríguez Inciarte, nuevo consejero

El consejo de Santander, en su reunión de hoy, ha acordado el nombramiento de Juan Rodríguez Inciarte como consejero cubriendo, por cooptación, la vacante producida como consecuencia de la renuncia de la Mutua Madrileña Automovilista como consejero dominical, según un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Rodríguez Inciarte (Oviedo, 1952), hasta la fecha responsable de la División Santander Consumer Finance, será a partir de ahora Director General de Estrategia del Grupo. Además, es consejero de Banif y Sovereign y lo fue de varias sociedades nacionales y extranjeras como The Royal Bank of Scotland y de NatWest Bank. Asímismo, desde marzo de 1997 hasta mayo de 2001 fue consejero y miembro de la Comisión Ejecutiva del Istituto Bancario San Paolo di Torino, según datos de la Fundación Consejo España – EE UU.

Se trata de una de las manos derechas de Emilio Botín, presidente de Santander, y fue uno de los principales artífices de la compra de Abbey, en 2004, y de la más reciente de ABN Amro. También es representante del grupo financiero español en el consejo de supervisión de la entidad holandesa.

El Consejo de Administración ha acordado igualmente el nombramiento de Magda Salarich como Directora General de Banco Santander y responsable de la División Santander Consumer Finance, entidad presente en 18 países y líder en financiación al consumo en Europa.

Magda Salarich es Ingeniera por el ICAI, habiendo cursado el Programa de Dirección General del IESE y el Master de Director Comercial y Marketing del Instituto de Empresa. Ha desarrollado una larga carrera directiva en el sector del automóvil. En 2001 fue nombrada Consejera Delegada y Directora General de Citroën España y Directora Comercial y de Marketing de Citroën en Europa con responsabilidad plena sobre 28 países. Recientemente ha desempeñado el cargo de Directora General de la Fundación Ramón Areces, según información facilitada por Santander.

Blas Herrero (Kiss FM) compra un 3,5% de Renta Corporación en plena crisis

Fuente : Invertia

El empresario asturiano Blas Herrero, propietario de Kiss FM, ha entrado de lleno en el sector inmobiliario con la compra de un 3,5% de Renta Corporación, una de las compañías más castigadas en Bolsa durante el último año. La participación está valorada en 9,1 millones de euros a precio de mercado. La adquisición ha florecido al calor de la nueva regulación de transparencia de mercado.

Según datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Blas Herrero posee 885.797 acciones de Renta Corporación, el equivalente al 3,539% del capital social. El empresario asturiano ha utilizado para realizar el movimiento Radio Blanca, de la que controla a su vez el 80% del capital.

La inmobiliaria catalana, presidida por Luis Hernández de Cabanyes, acumula una corrección en Bolsa del 32,8% en 2008, porcentaje que se eleva hasta el 69,9% si se toma como punto de partida el 1 de enero de 2007, más de 24 euros por título o 600 millones de euros de capitalización bursátil.

Renta Corporación lanzó este mes un profit warning para los resultados de 2007 debido a la fuerte desaceleración del mercado inmobiliario. Así, prevé un resultado neto de entre 33 y 35 millones de euros, la mitad de lo previsto, informó la compañía la inmobiliaria aprobó hace breves fechas el nuevo Plan Estratégico 2008-2010, en el que busca la internacionalización, reducir deuda y un pay out del 30%.

Blas Herrero, conocido como el lechero por sus inicios empresariales, tuvo un sonado contencioso con la cadena de radio Onda Cero por el que cobró una indemnización de 208 millones de euros. Además, ha extendido sus negocios más allá de Kiss FM. El año pasado, creó una sociedad de capital riesgo llamada Kiss Capital Group, con una capacidad de 150 millones.

Sabadell dispone de una segunda línea de liquidez superior a 12.000 millones de euros

Fuente : Invertia

Banco Sabadell, quinta entidad financiera española por valor bursátil, dispone de una segunda línea de liquidez “por encima de 12.000 millones de euros”, según ha asegurado a INVERTIA su director financiero Tomás Varela. Para el alto cargo, hay que activar todas las fuentes de financiación hasta que los mercados se normalicen. El vencimiento de deuda para 2008 del banco asciende a 4.000 millones. “Tenemos activos líquidos en balance que cubren los vencimientos de este año y 2009”. Por otro lado, Varela cree que el BCE tendrá que equilibrar su posición de ortodoxia monetaria.

El banco que preside José Oliú ha tomado nota de las dificultades por las que atraviesa el mercado y de la necesidad de acaparar liquidez ante un 2008 que se presenta “incierto, en un entorno difícil”, define Tomás Varela, que además ocupa el cargo de director general adjunto de la entidad financiera catalana. “En agosto tomamos decisiones comerciales” con vista a una mayor captación de depósitos, dice Varela. El resultado es que mientras la inversión crediticia ha crecido el 13,6% en 2007, la captación de pasivo se ha elevado un 17% hasta los 29.929 millones de euros.

Esta directriz se acentuó con mayor énfasis en el cuarto trimestre del último ejercicio, con un impacto positivo de casi 1.300 millones de euros en el gap de liquidez, según datos de la compañía. “La tendencia se mantendrá en 2008, vamos a seguir así”, dice Varela, que descubre que sólo algunos bancos con calificación AA o superior han podido realizar colocaciones de deuda en los mercados. “Se demora la normalización”.

Junto al incremento en la captación de pasivo de los clientes, Banco Sabadell dispone de una segunda línea de liquidez superior a los 12.000 millones de euros. Ésta sirve de garantía en operaciones de financiación del Banco Central Europeo (BCE). “Tenemos activos líquidos en balance que cubren los vencimientos de deuda de 2008 y 2009”. Al respecto, Tomás Varela asegura que la banca española “no está en situación complicada de liquidez”.

Ahora bien, el máximo responsable de las finanzas de la entidad catalana admite que la banca tiene que tener disciplina y seguir un mix compensado entre depósitos y mercados. “Hay que estar en los mercados”.

Respecto a las previsiones para 2008, Tomás Varela augura un crecimiento de los depósitos del 14% interanual en 2008 y 2009, en base al plan óptima que Sabadell presentó al mercado el año pasado. Los créditos crecerán un 12% “gracias al dinamismo de las empresas”. “Las hipotecas no nos asustan. Queremos un crecimiento equilibrado”, expresa. En este momento, éstas suponen el 20% de la cartera crediticia de Banco Sabadell.

En lo que atañe a las previsiones de beneficio, este interlocutor prefiere no hacer cábalas e incide en la importancia de mejorar la eficiencia por debajo del 40% a cierre de 2009. A cierre de 2007, el dato se sitúa en el 45%. “Es difícil concretar”.

La morosidad y su aumento será otro de los elementos muy a tener en cuenta por los gestores de la entidad. El dato de 2007 se sitúa en el 0,47%, con una tasa de cobertura del 394%. “Hay signos de que repuntará, aunque la economía real sigue en una buena situación. Lo importante es que la incertidumbre de la economía financiera no se transmita al sector real”, resume Varela. “Es cierto que hay líderes que ya temen que esto último pase”.

Por ello, Tomás Varela estima que el BCE tendrá que mantener una “cierta flexibilidad en el futuro”. Ayer, el presidente de la institución monetaria volvió a insistir en los peligros de la inflación. “Se entiende que está intentando mantener ortodoxia monetaria”, define, aunque presagia que “van a tener que equilibrar su posición”.

La única misión a la que están encomendados los responsables del BCE es que la inflación crezca por debajo del 2%. “Es difícil de saber qué harán, aunque tienen el referente de la Reserva Federal”. Esta semana, la institución que preside Ben Bernanke rebajó los tipos en 75 puntos básicos, y todo apunta a que los volverán a recortar en medio punto el próximo 29 de enero.

Banco Popular bate la previsión del mercado pese a la reducción de sus márgenes

Fuente : Invertia

Banco Popular, tercer banco español por capitalización bursátil, ha mejorado su resultado neto un 22,8% hasta los 1.260 millones de euros, mejor que la previsión de los analistas consultados por Bloomberg (20,48%). Este aumento se debe al incremento del 13,1% en el margen de intermediación y al menor pago de impuestos, aunque el spread continúa su tendencia su estrechamiento por el encarecimiento de la financiación externa. Por ello, Popular apuesta con fuerza por la captación de depósitos (35,1%). Las comisiones, por su parte, muestran estancamiento. La tasa de morosidad muestra un incremento de 11 puntos básicos hasta el 0,83%.

Los resultados que presenta Banco Popular ponen de relieve lo que el mercado ya descuenta: desaceleración del mercado inmobiliario, cambio en el modelo de crecimiento crediticio, aumento de la morosidad y dificultad de financiación en los mercados. Ante lo que se busca la captación del pasivo del cliente.

Según datos recogidos en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Banco Popular señala que sus créditos hipotecarios crecieron un 11,4% hasta los 46.860,4 millones de euros, “subida muy inferior a la experimentada por otros préstamos y créditos”. Los préstamos y créditos no hipotecarios aumentaron un 23,5% hasta los 26.338,6 millones. El banco muestra su interés en “reducir la dependencia” de la hipoteca. Popular presenta una cuota del 4,4% en actividades inmobiliarias sobre el total de entidades financieras, “inferior a la cuota en el total de crédito”.

El ratio de morosidad de la entidad financiera ha crecido 11 puntos básicos en 2007 hasta el 0,83%, superior al 0,75% para la actividad en España. La cobertura de provisiones alcanza al 218,4% de los morosos, y para España al 241,1%. Al cierre de 2007, el saldo de los deudores dudosos asciende a 834 millones de euros, con un aumento de 199 millones de euros respecto a la misma fecha de 2006, según datos de la CNMV.

Apuesta por el ahorrador

Respecto a la financiación, el gap comercial se ha contraído por primera vez en muchos años debido a que el crecimiento del 17,4% de los recursos de clientes, muy superior al crecimiento del crédito (13,9%). Los recursos han estado impulsados principalmente por los depósitos a plazo, con un incremento del 35,1% en 2007 hasta los 18.300 millones. Lo que pone de manifiesto el giro de tuerca en la persecución del pasivo. Los pagarés domésticos –que Popular considera como recursos de clientes- han crecido el 21,8% interanual hasta los 10.806,1 millones, en tanto que las cuentas corrientes aumentaron el 7,3% hasta los 15.360,4 millones.

Estos incrementos compensan la ralentización de la financiación en los mercados a más largo plazo, como la emisión de bonos y otros valores. Éstos han subido apenas un 5,3% en el año pasado hasta los 26.203,7 millones de euros. El total de los pagarés, que también incluye los domésticos y que financian la actividad crediticia a corto plazo, aumentó en 2007 un 54,6% hasta los 15.610,9 millones de euros.

Según Banco Popular, la financiación mayorista – interbancario, Euro Commercial Paper, bonos, titulización y cédulas hipotecarias - supone el 40% de la financiación ajena, frente al 58 % del pasivo de clientes. El resto de la financiación ajena (2%), está representado por participaciones preferentes y deuda subordinada.

Además, el saldo de los planes de pensiones sube en el año un 7,4%. El de los fondos de inversión se ha mantenido prácticamente estable, aunque Popular ha aumentado su cuota de mercado en España del 4,6% en 2006 al 4,9% en 2007. Este aumento de cuota se ha producido gracias a que el conjunto de los bancos y cajas españoles han visto disminuir sensiblemente los recursos captados a través de fondos, indica la entidad que preside Ángel Ron.

La segunda línea de liquidez, expresa el banco en su presentación, excede los 11.000 millones de euros a cierre de año, “cifra muy superior a la suma de los vencimientos de instrumentos a largo plazo, más posibles requerimientos comerciales del ejercicio 2008, lo que permite abordar la actividad comercial sin restricciones”, indica. La intención de la entidad es, mientras persistan la incertidumbre y los altos costes en los mercados mayoristas, continuar “reforzando dicha segunda línea de liquidez y persistir en el esfuerzo por cerrar completamente el gap comercial”.

Los márgenes crecen, aunque los diferenciales se reducen

En la parte alta del balance, el margen de intermediación financiera de Banco Popular ha experimentado un crecimiento del 13,1% hasta los 2.338,9 millones de euros. Eso sí, los spreads -diferencia entre el coste de financiación y el cobro por financiar- han caído desde el 2,47 al 2,38. Esto se debe al encarecimiento de la financiación externa en mercado, que aumenta 1,26 puntos porcentuales. Una tendencia que ya se observa desde el último trimestre de 2006.

El margen ordinario crece hasta los 3.404,5 millones de euros, el 9,6% más. A pesar de que las comisiones netas apenas han crecido un 0,3% hasta los 883,6 millones. El margen de explotación se eleva un 11,4% hasta los 2.245,6 millones, en tanto que los resultados antes de impuestos de cierre de 2007 crecen un 12,8% hasta los 1.943,8 millones. Popular ha pagado un 3,9% menos de impuestos en el año a pesar del crecimiento del beneficio.

Así, el resultado neto crece un 22,8% hasta los 1.260 millones de euros, mejor que la previsión de los analistas consultados por Bloomberg de 1.236,2 millones de euros (20,48%).

Por otro lado, el ratio de eficiencia de Popular se situó en el 30,69% a finales de 2007. La rentabilidad sobre recursos propios medios (ROE) se sitúa en el 23,95%, superior a la de 2006 (21,55%). La rentabilidad sobre activos totales medios (ROA) es del 1,36% frente al 1,31% de un año antes.

Respecto a la solvencia del banco, el ratio de capital, o ratio BIS, se sitúa en el 9,67%. Dentro de ésta, los recursos propios básicos o core capital representan el 6,47%, inferior al 6,74% de 2006. “La adquisición de Totalbank ha tenido un requerimiento de core capital de 22 puntos básicos, compensado parcialmente por la generación de capital derivada del menor crecimiento del crédito y del aumento de los beneficios”, explica Popular.