Citibank irrumpe en Endesa como custodio del 5,23% del banco de Enel (Mediobanca)

Fuente : Invertia

Citibank ha declarado una participación del 5,233% en la eléctrica española. La entidad americana actúa como custodio de un 5,23% del banco de inversión Mediobanca que, a su vez, ayudó a Enel en su entrada en Endesa. La información al regulador se efectuó el 15 de marzo, justo después de que la utility italiana alcanzase el 24,97% en la presidida por Manuel Pizarro, aunque hasta hoy no se ha hecho pública. Mediobanca declaró en su momento un 8% en Endesa, aunque en la CNMV aparece sólo el 5%. El enredo se completa con Monte di Paschi, que esta semana comunicó que era tenedor del 9,99% que Enel posee en Endesa de forma directa a través del custodio Bank of New York.

Lío de participaciones en Endesa. Citibank London, filial en la capital británica del gigante Citigroup, ha declarado que actúa como nominee del 5,233% del capital social de Endesa. Su cliente es Mediobanca, con el que Enel posee un contrato Share Swap Transaction por el 8% de las acciones de la eléctrica. Lo curioso es que Citibank registró la información en la CNMV el pasado día 15 de marzo, aunque hasta la tarde de hoy el mercado ha estado desinformado del movimiento. Mediobanca, a pesar de todo, insiste en que sólo posee el 5% de Endesa, según los registros del regulador. En ninguno de los documentos presentados ante la CNMV por parte de Enel se mostraba información de la intervención de Citibank en las operaciones.

Tampoco existía ninguna referencia sobre Banca Monte di Paschi, que el pasado día 14 de este mes irrumpió en el capital de Endesa con cerca del 10% ante la desorientación del mercado. Incluso la propia eléctrica italiana negó en un primer momento cualquier relación con esta entidad financiera. “De la mano de Enel venían dos bancos, UBS y Mediobanca”, dijeron, para después rectificar con el argumento de que la entidad italiana era tenedora de los títulos que Enel se atribuye de forma directa en Endesa. Para acabar de rizar el rizo, Bank of New York actúa como custodio de Monte di Paschi.

Enel, según los documentos oficiales, es el principal accionista de Endesa con una participación del 24,977% tras haber desembolsado desde el pasado día 27 de febrero 10.312 millones de euros. De este porcentaje, el 9,993% lo posee de forma directa, mientras que un 7% lo guarda UBS y cerca de otro 8% Mediobanca.

El Gobierno autoriza a Enel a ejercer derechos políticos por el 24,9%

El Gobierno notificó ayer a Enel la autorización para que la compañía italiana pueda ejercer los derechos políticos correspondientes a su participación del 24,9% en la compañía presidida por Manuel Pizarro, según una comunicación remitida hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Como ya estableció el Ejecutivo en su reunión del Consejo de Ministros del pasado 27 de abril, Enel podrá ejercer su participación del 24,9% con la condición de que informe al Ejecutivo sobre su estrategia corporativa y, en concreto, sobre aspectos que afectan a intereses esenciales españoles de seguridad pública.

Para adoptar su decisión, el Ejecutivo tuvo en cuenta el informe de la Comisión Nacional de la Energía (CNE), aunque de las cinco recomendaciones del organismo regulador sólo aplicó la obligación de informar sobre la estrategia corporativa.

El 20 de junio se celebra junta de Endesa

Todas estas comunicaciones se producen semanas antes de la junta de accionistas de Endesa, programada para el 20 de junio. El consejo de la eléctrica propondrá la elección de dos nuevos representantes para un total de diez. En este momento, el órgano político de Endesa está compuesto por 13 miembros, aunque cinco tienen que abandonarlo por repetir doble mandato, así que quedaría reducido a ocho representantes. El mínimo de consejeros que tiene que tener la entidad según los estatutos es nueve, mientras que el máximo asciende a 16.

Fuentes consultadas de Endesa han dicho que el consejo que preside Manuel Pizarro aún no ha decidido quiénes serán los candidatos que propondrá a la junta. Según los propios estatutos, Acciona podría exigir dos consejeros, mientras que Enel estaría en disposición de pedir uno. UBS y Mediobanca, las dos entidades que van de la mano de la eléctrica italiana en su asalto a Endesa, tienen facultad para solicitar un puesto en el consejo de administración. Fuentes consultadas por EFE apuntan a que los dos nuevos consejeros serán independientes pero cercanos a la eléctrica italiana y la constructora controlada por los Entrecanales.

Realia saldría a bolsa entre 7,9 y 9,4 euros con las valoraciones de Urbis y Fadesa

Fuente: Invertia

La inmobiliaria controlada por FCC y Caja Madrid informará al mercado de forma inminente acerca del precio de salida a bolsa. En enero, momento álgido del sector, sus principales accionistas adelantaron una valoración de 3.000 millones, lo que le otorga un PER de 18,6 veces y un precio unitario de 10,8 euros. En el último mes, las inmobiliarias han sufrido un drástico castigo, por lo que la horquilla que se maneja para la debutante podría contemplar unos guarismos más modestos. Con las valoraciones de Urbis y Fadesa, sus dos referentes más cercanos, Realia se estrenaría con un precio comprendido entre 7,9 y 9,4 euros tras el split de 3x1 acometido el mes pasado.

La autorización para el estreno en la negociación pública de Realia es inminente. A partir de ese momento, y una vez se conozca la horquilla de precios en los que oscilará el definitivo de salida al parqué, se abrirá un proceso de entre dos y tres semanas en el que se formularán los mandatos de compra, se fijará el precio máximo minorista y, por último, el precio y los tramos definitivos. A la segunda OPV del año podrán acudir los particulares, según aseguraron los dueños de la compañía.

Los principales accionistas de Realia, FCC y Caja Madrid, valoraron la compañía en 3.000 millones de euros a finales de enero, lo que le daría un precio unitario de salida a bolsa de 32,44 euros. Aunque la evolución del sector podría influir a la baja a la hora de fijar la horquilla definitiva. En este momento, Urbis y Fadesa son las dos inmobiliarias más cercanas a la debutante en cuanto a capitalización bursátil y volumen de negocio. Realia facturó 817,4 millones el año pasado, con un beneficio neto de 160,9 millones de euros.

Urbis apenas ha variado su cotización –a pesar de mostrar un comportamiento volátil por la falta de liquidez- respecto a los 26 euros pagados por Reyal en su OPA. Esa valoración le da un PER de 16,25 veces para una capitalización de 3.300 millones. Si se aplicasen estas cifras a Realia, su precio de salida al parqué sería de 9,4 euros para un valor bursátil cercano a los 2.600 millones. Urbis facturó el año pasado 990 millones con un resultado neto de 204,3 millones.

Fadesa, en la actualidad controlada por Fernando Martín y sus socios, ha retrocedido en el año un 21% en bolsa, por lo que su PER se ha reducido desde las 17,5 a las 13,66 veces. En este momento, el 100% de la compañía está valorado en 3.140 millones de euros. Si se aplican estos números, Realia daría el salto a la negociación pública con un precio por acción de 7,9 euros, lo que otorgaría un coste al 100% de la empresa de 2.200 millones de euros. Fadesa facturó en 2006 cerca de 1.280 millones para un beneficio neto de 791 millones.

Diferentes comportamientos en el sector

En 2007, sólo las pequeñas inmobiliarias han multiplicado el valor de sus títulos. Gracias, eso sí, a las rentas generadas por los calentones especulativos durante los dos primeros meses del año. Inbesos lidera los avances con una subida del 62%, lo que le otorga un PER, veces que está contenido el beneficio en el precio de la acción, de 36,74 veces, frente a las 22,9 a las que cotizaba a inicio de año. Cleop saldó con vida la virulenta corrección de abril y acumula una ganancia del 14% en 2007, por lo que el ratio referido ha aumentado hasta las 36,75 veces. Montebalito, por su parte, sufrió en bolsa de lo lindo, pero la vertiginosa subida a inicios de 2006 le ha permitido mantener una renta positiva para sus títulos del 7,65%, con un PER de 16,49 veces.

Por el contrario, los blue chips del ladrillo han menguado este año de forma ostensible. Metrovacesa cotiza con un PER de 4,4 veces tras caer el 33,5% en bolsa una vez que sus principales accionistas acordaron repartirse la compañía. La presidida por Joaquín Rivero tiene un precio de mercado de 9.150 millones. Le sigue Colonial, que cuesta en bolsa 6.220 millones de euros tras sufrir una corrección del 25% desde máximos. La controlada por Luis Portillo cotiza con PER aproximado de 8,72 veces si se toma como referencia un beneficio por acción de 0,51 euros.

Entre el resto de compañías, Astroc, la empresa de moda en 2006, es la compañía más castigada en el año que corre tras caer desde máximos más del 80%, lo que ha provocado que pase a cotizar con un PER de 51,6 a 21 veces. La presidida por Enrique Bañuelos tiene un precio de mercado cercano a los 2.000 millones de euros. El castigo ha sido más laxo para Renta Corporación, que ha caído en bolsa el 4% para operar con un PER de 16,7 veces. Urbas, que cerró con pérdidas 2006, se ha desinflado en el año un 30%, por lo que su capitalización bursátil se ha situado por debajo de los 200 millones.

Así con todo, Realia, fundada en 2000, será la quinta inmobiliaria del sector por capitalización bursátil, ingresos y beneficio, lo que le otorga un tamaño mediano en comparación con la competencia. En la actualidad, su cartera patrimonial está integrada por 88 emblemáticos. Paralelamente, gestiona más de cien promociones que albergan cerca de 7.600 viviendas, y cuenta con una cartera de suelo de 11,3 millones de metros cuadrados. En el exterior, el grupo considera a Portugal y Polonia, además de Francia, sus ejes prioritarios de expansión.

Mezquita gana 37.000 euros al convertir toda su cartera en acciones nuevas

Fuente : Invertia

El presidente de la química cántabra ha suscrito de forma íntegra su parte correspondiente en la última ampliación de capital de Sniace, valorada en 77,6 millones de euros. Para ello, Blas Mezquita ha reestructurado de forma ostensible su paquete accionarial. El alto cargo lo vendió en mercado, guardó los derechos que le correspondían y se hizo con acciones nuevas en el mismo porcentaje, todo ello durante los dos últimos días del proceso de ampliación. Este vertiginoso movimiento, ejecutado cuando mayor era la prima, le ha reportado a Mezquita unas ganancias de 37.000 euros.

La operación es sencilla, aunque no exenta de riesgo, sobre todo si el precio de los derechos se hubiera disparado en el último instante. Blas Mezquita vendió entre los días 7 y 8 de mayo la totalidad de su participación en Sniace en el mercado, 98.400 acciones, por una cantidad que ronda los 480.000 euros. El alto cargo guardó los derechos que le daban la posibilidad de suscribir la ampliación de capital, tal y como dijo que haría en el folleto remitido a la CNMV el pasado 19 de abril. El precio medio de venta fue de unos 4,9 euros.

A renglón seguido -todo durante los dos últimos días antes de que acabase el plazo para acudir a la ampliación, de 3x8- compró en mercado los derechos correspondientes a su participación accionarial, que ascendían a 262.400. El máximo mandatario liquidó los derechos en acciones nuevas después de satisfacer el valor nominal de los títulos más la prima de emisión. En total, Mezquita pagó algo más de 443.000 euros por adquirir su antiguo paquete, ahora mediante nuevas acciones, cuando vendió las viejas por 480.000. Así, la prima obtenida asciende al 8,35%, cuando ésta osciló a lo largo de la ampliación de capital entre el 4 y el 9%: 37.000 euros.

El último paso del presidente de Sniace fue suscribir la ampliación de capital, para lo que tuvo que destinar 131.000 euros, a razón de 3,65 euros por papel. A precios actuales, Blas Mezquita acumula plusvalías latentes en la inversión de unos 180.000 euros.

Una exitosa ampliación de capital

Sniace ha ingresado 74,8 millones de euros después de que su última ampliación de capital se cerrase la semana pasada con un porcentaje de suscripción del 99,4%. La ampliación ha supuesto la emisión de 21 millones de acciones, tres nuevas por cada ocho antiguas. Con esta operación, la compañía financiará parte de sus proyectos energéticos de producción de bioetanol y adecuará sus instalaciones a la normativa medioambiental vigente.

El grupo químico prevé que el negocio de bioetanol le aportará un beneficio neto de 28 millones de euros en 2009, año en que entrarán en funcionamiento las tres plantas proyectadas en Torrelavega, Zamora y Polonia. En una presentación remitida a la CNMV, la compañía química y papelera explicó que para ese año prevé producir 196.600 toneladas de bioetanol, lo que se traduciría en unos ingresos de explotación de 172 millones de euros y un beneficio bruto de explotación (EBITDA) de 57 millones de euros.

En vista a este objetivo, la presidida por Blas Mezquita también amplió capital el 8 de febrero de este año en 770.537 acciones, para unos ingresos de 4,053 millones. La prima en esta ocasión fue de 5,16 euros. Proceso que se suma a su vez al ejecutado el 29 de noviembre, con la emisión de 714.000 acciones por 3,098 millones de euros.

Además, Sniace realizó el 21 de marzo una ampliación del capital social de la empresa por valor de 2,3 millones de euros en el marco del acuerdo de financiación PACEO firmado con Société Générale. Con este plan, la entidad gala suscribirá hasta un máximo de 10 millones de acciones nuevas, lo que supondría un valor de aproximadamente 45 millones de euros.

El interés corporativo vuelve a Gas Natural tras comprar ACF un 1,3% a 44 euros

Fuente: Invertia

La proximidad de un movimiento corporativo en Gas Natural es cada vez más palpable. Ahorro Corporación, el broker de las cajas de ahorro, ha adquirido fuera de mercado un 1,33% de la compañía a un precio medio de 44 euros por título, un 8% por encima del precio de cierre del viernes. El primer día de mayo, Espirito Santo intermedió en la compraventa de otro 2,7% del capital al mismo precio, también a través de una aplicación. Fuentes consultadas apuntan a la entrada de la lusa EdP o al ajuste de cartera de un gran accionista como justificación de los movimientos, en tanto Gas Natural desconoce quién puede estar detrás de ellos.

La orden fue dada el viernes pasado, pero hasta la apertura de hoy no se ha ejecutado el movimiento. En total, el broker Ahorro Corporación ha intermediado en la compraventa de un 1,33% del capital de Gas Natural, 5,97 millones de títulos, a 44 euros por acción, por lo que el montante de la operación se eleva hasta los 262,7 millones. Otra vez, como aconteció con el extraño movimiento de Espirito Santo, la operación se ha efectuado por encima de precio de mercado. Esta vez, un 8%.

Un portavoz de Gas Natural ha respondido a INVERTIA que desconoce quién puede haber dado la orden al broker ACF, mientras que La Caixa negó estar detrás de las anteriores operaciones acontecidas a lo largo de este mes. Lo único palpable de este maremoto corporativo es que las acciones de Gas Natural están cada vez más cerca del precio marcado, los 44 euros por acción. En 2007, se ha revalorizado en bolsa el 38%, mientras que en mayo la subida es ya cercana al 11,35% hasta capitalizar en 18.400 millones.

Ante las dudas, los rumores corren como la pólvora en el mercado. Un operador de mesa de una casa de valores nacional escuchó noticias acerca de que la portuguesa Energías de Portugal, EdP, estaba comprando pequeños paquetes de Gas Natural en vista a una futura fusión dentro del proceso de consolidación del sector energético europeo. Espirito Santo, también broker luso, acumula en mayo compras fuera de mercado por el 4,25% del capital de la presidida por Salvador Gabarró.

Cualquier operación de fusión con Gas Natural tiene que pasar por el visto bueno de su núcleo duro. La Caixa y Repsol controlan de forma conjunta más del 60% del capital de la compañía y son mayoría en el consejo de administración. En él también está presente la francesa Suez, con la que la caja catalana comparte desde hace años el control de la sociedad Hisusa que, a su vez, posee el 5% de las acciones de Gas Natural.

Otro de los rumores de mercado era una fusión entre Repsol YPF y Gas Natural, aunque el presidente de la petrolera y consejero de la gasista, Antoni Brufau, la descartó en el corto plazo porque ésta no generaría valor entre los accionistas de Repsol.

Bañuelos vende su 6% en Sabadell a Unicredit y otros inversores por 623 millones

Fuente: Invertia

El presidente de Astroc, Enrique Bañuelos, ha vendido toda su participación en Banco Sabadell por 623 millones de euros, según han confirmado a INVERTIA fuentes cercanas a la operación. Unicredito se ha hecho con un 4% de ese paquete accionarial en el marco de una nueva alianza con la entidad que preside Jose Oliu por una cifra que ronda los 415 millones. Los firmantes del pacto parasocial tienen derecho preferente sobre el 2% restante. La operación, efectuada fuera de mercado este mediodía, se ha ejecutado a un precio medio de 8,5 euros y a través del broker Ibersecurities. Las acciones de Sabadell han respondido a la noticia con fuertes alzas.

El presidente de Astroc se ha visto forzado a vender su participación en Banco Sabadell. Enrique Bañuelos ha traspasado el 6% de la entidad financiera catalana por 623 millones de euros, a un precio medio de 8,5. Durante los últimos días, Bañuelos invirtió cerca de 70 millones en sostener la cotización de la inmobiliaria que controla ante la brutal oleada de ventas. Astroc perdió cerca de 7.000 millones de valor bursátil desde el pasado mes de febrero tras haber subido más del 1.000% desde su salida a bolsa.

De ese porcentaje, un 4% ha ido a parar a las manos de la mayor entidad financiera italiana. Unicredit se ha gastado 415 millones en una operación que se desarrolla en el marco de una nueva alianza con la entidad que preside José Oliú. El pasado 17 de abril, Sabadell suscribió un acuerdo con HypoVereinsbank, filial alemana de Unicredito, para la prescripción de clientes y venta cruzada de productos bancarios en ambos países, especialmente en clientes de Solbank, marca y red de oficina de Banco Sabadell dirigida a los europeos residente en el litoral español, según dice el banco español en un comunicado remitido a la CNMV.

Además, Unicredito y Sabadell están estudiando posibles extensiones a su alianza para un desarrollo más amplio de ésta.

Pacto parasocial y núcleo duro

Varios consejeros de la entidad y Enrique Bañuelos firmaron en agosto de 2006 un pacto parasocial que regula el régimen de limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones de Sabadell, la restringe y condiciona. Mediante él, los accionistas se obligan a “no vender, transferir, ceder o traspasar las acciones ni sus derechos políticos o económicos sin otorgar a los demás un derecho preferente de adquisición”.

Por lo tanto, los integrantes del pacto son los que más papeletas tienen de haberse hecho con el 2% que no ha adquirido Unicredit tras la venta de Bañuelos. Entre los partícipes de la unión se encuentran Isak Andic (5,1%), José Oliú (0,326%), Miguel Bosser (0,053%), Héctor Colonques (0,016%), Joaquín Folch-Rusiñol (1%) y José Manuel Lara Bosch, que a título persona ostenta el 0,009%. Además, la sociedad Famol, formada por estos accionistas, es titular del 5% del capital de Banco Sabadell.

Aunque desde el banco prefieren considerar que existe un núcleo duro, que apoya sin fisuras las decisiones del consejo y que en este momento aúna el 30% de las acciones. Éste está compuesto por el propio Andic, la sociedad de los Lara Jaipur Investment (5,155%), el Banco Comercial Portugués (3%), Alicia Koplowitz (5,059%) y el nuevo accionista Unicredito (4%).

Unicredito, un gigante de 79.000 millones con mucho apetito

El grupo bancario italiano Unicredito ha mantenido "contactos" con el francés Société Générale como parte de un proceso de "exploración de oportunidades estratégicas de crecimiento", aunque negó el inicio de "negociaciones" de fusión, como publicaron la semana pasada varios medios europeos. Una fusión entre estos dos bancos podría dar origen a una de las mayores entidades europeas, con una capitalización de mercado de cerca de 150.000 millones, y se inscribiría en el actual proceso de consolidación del sector en Europa.

Por otro lado, el mayor banco italiano podría estar interesado en comprar su competidor italiano Capitalia, según informó el diario Finanza & Mercati sin citar fuentes. Sin embargo, el diario dijo que Unicredito podría esperar para conocer el desenlace de la competición por adquirir ABN Amro antes de iniciar cualquier movimiento en Capitalia. ABN posee a través de Antonveneta el 8,6% del capital. Según Finanza & Mercati, si Unicredito decidiera comprar sólo la participación de ABN en Capitalia podría tener suficientes recursos para lanzar otra oferta por Societe Generale.