Hidafa acumula plusvalías de 108 millones en OHL y de 48 millones en Riofisa

Fuente : Invertia

El Grupo Hidafa, controlado por la familia mexicana Gómez Sainz y hasta la fecha segundo accionista de referencia de OHL, ha obtenido plusvalías cifradas en 108 millones de euros desde que a inicios de 2005 adquiriese un paquete representativo del 4,32% del capital social de la constructora. Ayer, cuando la acción cotizaba en 18 euros, Hidafa tomó la decisión de desprenderse de un 4,7% su participación para dejarla en el 8,687%. Pocos días después de que Juan Miguel Villar Mir, presidente de OHL, lanzase una OPA por el 100% del capital a un precio por acción de 15,619 euros. Este movimiento apunta a que el recorrido del valor puede haber tocado techo. Además, Hidafa acumula plusvalías de 47,3 millones de euros en Riofisa en apenas tres meses.

A principios de 2005, el Grupo Hidafa, ya presente en la por entonces cotizada Cortefiel, decidió ampliar su punto de mira y se hizo con un importante paquete en la sexta constructora del país por capitalización bursátil. En medio del boom inmobiliario que ya parece mostrar signos de enfriamiento, adquirió 3,8 millones de títulos de OHL, el 4,32% del capital, por unos 26 millones de euros. El precio medio pagado por cada acción fue de 6,75 euros, un 62,5% más barata que a precio de cierre de ayer. Poco después, a inicios de marzo, la presencia de la familia mexicana aumentó hasta el 5,584% tras una inversión de 9,9 millones de euros a precio de mercado. La acción ya cotizaba en 8,76 euros.

En mayo de 2005, Hidafa decide vender su paquete del 10% en Cortefiel, una aventura financiera en la que amasó 144 millones de euros desde su entrada en diciembre de 2003. El destino de esas jugosas plusvalías sería de nuevo OHL. Esta vez, la inversión en acciones de la constructora fue de 31,1 millones de euros para hacerse con el 4,136% y completar una participación del 9,72%. Ahora sí, Hidafa solicitó representación política en el Consejo de Administración. El 10 de mayo, Fabián Gómez Sainz ocupó una silla que tardó cuatro meses en abandonar por cuestiones que aún quedan en el aire. Baltasar Aymerich Corominas fue nombrado en su sustitución.

A pesar de todo, la familia mexicana no perdió la confianza en el recorrido en bolsa de las acciones de OHL, y en el mismo mes de septiembre de 2005 amplió su participación hasta el 13,401% tras hacerse con 3,3 millones de títulos por unos 41 millones de euros, a un precio medio por acción de 12,5 euros. Lo que ponía de manifiesto, si es que podía existir algún tipo de duda, el carácter eminentemente financiero de la participación de Hidafa en la constructora presidida por Juan Miguel Villar Mir. Ese mismo mes, la familia mexicana de origen cántabro completó su presencia hasta el 24,77% en la química cántabra Sniace tras adquirir un 14,86% adicional por 16,3 millones de euros.

Villar Mir lanza una OPA por el 100%

El día 19 de este mes, Juan Miguel Villar Mir decidió no postergar más su decisión y optó por lanzar una OPA por 100% de la constructora a 15,619 euros la acción, cuando ese día los títulos cerraron a 17,29 euros. Este precio coincide con el que OHL ha ido realizando el programa de amortización de acciones aprobado en Junta en enero de este año. Según fuentes de la compañía, Villar Mir llegó a un acuerdo con la CNMV para lanzar la OPA tras superar el 50% del capital social, aunque estas mismas fuentes afirmaron que “no era necesaria esta formulación de compra” ya que se trata de una situación “sobrevenida”. Además, desde OHL creen que el presidente podría conservar su participación actual, por encima del 50%, lo que impediría cualquier intento de asalto a la constructora por parte de algún grupo no deseado.

Este movimiento de blindaje accionarial provoca que la acción pierda parte de su aliciente, por lo que todo apunta a que ésta es una de las razones en las que Hidafa fundamenta, de momento, su salida parcial. La cuestión estriba en saber si realmente la intención de los financieros mexicanos es desprenderse del 8,687% que aún posee en la constructora. Y, por su puesto, cuál será el destino de los 108 millones generados en poco más de año y medio en OHL.

Participaciones actuales en empresas cotizadas

Parte de ellos están en Riofisa, inmobiliaria especializada en centros comerciales que empezó a cotizar este año en bolsa. El 21 de julio se hizo con 3,2 millones de títulos, el 7,09%, por 62,27 millones de euros a precio de mercado. Desde esa fecha, las acciones de Riofisa se han revalorizado el 76%, por lo que las plusvalías de Hidafa en apenas tres meses son de 47,3 millones de euros. En Sniace, controlan un paquete del 24,77% o 13,33 millones de acciones, con un precio de mercado de 63,84 millones de euros. Se trata de una inversión puramente financiera que no cuenta con la intención de acceder al consejo de administración. Desde que Hidafa anunció el 16 de septiembre de 2005 su entrada en Sniace, las acciones de la química se han revalorizado el 205%.

Metrovacesa seguirá caliente hasta que en marzo puedan comprar Rivero y Sanahuja

Fuente : Invertia

Las acciones de Metrovacesa valen un 33% más que el 4 de octubre, día en el que cerró a 97 euros después de varias caídas en cadena tras el máximo histórico de 113 euros del 26 de septiembre. Cuando todo apuntaba al desplome de la cotización de la inmobiliaria una vez finalizado el proceso de OPA, el mercado interpreta que la lucha de poder entre Joaquín Rivero y los Sanahuja sigue en liza. La falta de papel provoca que éste cotice como oro en paño, a pesar de que ninguno de los protagonistas de la historia puede adquirir acciones hasta dentro de más de cinco meses. El inversor sabe que los dos púgiles irán al último asalto.

Ninguno de los analistas consultados discrepa. La contundente subida de las acciones de Metrovacesa tiene como base la lucha por el control de la compañía. Por supuesto, esto no implica que los dos accionistas de referencia estén adquiriendo acciones en el mercado, ya que la ley de OPA lo imposibilita hasta el 21 de marzo del año que viene, aunque el mercado sabe que ambos quieren llevar hasta el límite su presencia. Esto es, hasta el 49,99%, máximo para no tener la obligación de lanzar una OPA por el 100% de la inmobiliaria. Después sólo habría que buscar un socio que ayude a la gobernabilidad en el Consejo. Tal y como expresa Jordi Padilla, director de renta variable de Atlas Capital, “los dos accionistas buscan el control, ya han lanzado las ofertas parciales y se han gastado mucho dinero sin conseguir el control de la compañía, tienen préstamos multimillonarios, por lo que el valor se sostendrá a estos precios durante cinco meses”. Felipe Mesía, analista de Self Trade Bank, es de la misma opinión.

El 20 de septiembre se puso el punto y final al proceso de OPAS parciales. Tras él, la composición accionarial de Metrovacesa no muestra ningún ganador claro, ya que el tandem Rivero-Soler controla el 36,145% y la familia Sanahuja es dueña del 39,61%. Además, las cajas poseen el 8,279% y la autocartera asciende hasta el 2,409%, por lo que el capital que circula de forma libre en el mercado se ha reducido al 13,557%, algo menos de 14 millones de títulos. Este hecho no fue óbice para que la compañía volviese a entrar en el selectivo el día 3 de este mes, lo que también puede explicar parte de la subida debido a la reordenación de las carteras que manejan los fondos de inversión. En cualquier caso, Metrovacesa pondera con apenas un 0,5% a pesar de costar más de 12.800 millones de euros en bolsa.

En un momento en el que la guerra fría se ha apoderado del devenir de la cotización de Metrovacesa, otras voces añaden causas adicionales al imparable ascenso de la compañía presidida por Joaquín Rivero. “Existe mucha gente que está vendida”, afirma Enrique Zamácola, director de renta variable de Link Securities. Por lo tanto, según el experto de Link, hubo inversores que optaron por vender acciones prestadas a un precio entre 78,1 y 81 euros, que se corresponden con los de las dos ofertas parciales, con la intención de recomprarlos más baratos una vez finalizado el proceso. El vendido anticipó sin éxito que una vez finalizadas las OPA la cotización caería hasta los niveles de los 60 euros anteriores a la puja por el control de Metrovacesa. Ahora se ve obligado a recuperarlas, lo que incide en un aumento del precio como consecuencia de una mayor demanda. En cualquier caso, esta causa depende de la cantidad de gente vendida. Jordi Padilla duda de que haya muchos títulos prestados a crédito.

Negociación en el mercado

Metrovacesa sube un 2,75% a 125 euros. Durante la sesión se han intercambiado 0,214 millones de acciones por un montante de 27,3 millones de euros en operaciones al descubierto, con Gaesco como principal broker comprador y vendedor. La casa de valores catalana ha adquirido 40.000 títulos por 5,08 millones de euros a un precio medio de 127,075 euros por acción. Le sigue el valenciano Interdin, con 32.266 acciones por 4,16 millones de euros a un precio medio de 129,010 euros, mientras que Santander se ha hecho con 30.000 acciones por 3,8 millones de euros, a un precio medio de 126,583 euros.

Con todo ello, desde que el día 4 de este mes comenzase el ascenso imparable de la cotización de Metrovacesa y tras la vuelta al Ibex, se han negociado 437,7 millones de euros para un total de 4,14 millones de acciones, es decir, ha habido una rotación del papel disponible en el mercado del 30%. Ibersecurities es el intermediario más activo tras haber comprado 0,96 millones de acciones de Metrovacesa por 98,88 millones de euros y con una contrapartida de 1,01 millones de títulos vendidos. Le sigue un broker no identificado con 0,5 millones de títulos adquiridos, mientras que Kepler ha comprado 0,455 millones acciones por 51,60 millones de euros a un precio medio de 113,23 euros. Ibersecuties ha comprado a 102,617 euros de precio medio, 11 euros menos que Kepler.

Cotización suspendida

De forma sorprendente, la CNMV ha decidido suspender de forma cautelar las acciones de la principal inmobiliaria por capitalización bursátil del mercado español. Metrovacesa ha emitido un comunicado en el que se desmarca de que exista cualquier operación corporativa que esté disparando el valor, y alude a la escasez de papel como causa principal de la escalada en bolsa.

Pocos minutos antes de la suspensión cautelar, Ahorro Corporación, intermediario perteneciente a la confederación de cajas de ahorro, CECA, y a 43 cajas de toda España, realizó un movimiento en bloque de 0,151 millones de títulos valorado en casi 19 millones de euros, a un precio medio de 125,257 euros por acción. Esto supone el 0,15% del capital social de Metrovacesa. El intermediario ha negado a INVERTIA toda relación entre su aplicación y cualquier movimiento de carácter corporativo. Las cajas poseen algo más del 8% en el capital de Metrovacesa y son una parte implicada en la reorganización del Consejo de Administración de la compañía tras la lucha de poder mantenida por el presidente, Joaquín Rivero, y el mayor accionista, la familia Sanahuja.

OHL se dispara un 7% ante la inminencia de un movimiento corporativo

Fuente : Invertia

Las acciones de la constructora presidida por Juan Miguel Villar Mir han cerrado con un avance del 7,32% después de que un broker ciego haya realizado una operación de bloque por el 2,8% del capital. El movimiento, valorado en 39,75 millones de euros, tasa cada acción en 15,9 euros, mientras que OHL cotiza a cierre de mercado a 17,29 euros, lo que hace suponer que la transacción ha sido pactada con anterioridad. Villar Mir, que ahora posee el 50,74% de la compañía tras la reducción de capital, tiene hasta el 4 de noviembre para lanzar una OPA por el 100% de la compañía o vender parte de sus acciones, bien a actuales accionistas o en la búsqueda de un socio referencia.

Fuentes de la compañía consultadas por INVERTIA afirman desconocer la operación, y de si ésta se puede corresponder con la venta de una parte de las acciones del presidente para no tener que lanzar la OPA por el 100%. Para un experto de una casa de valores española, es factible que el movimiento se corresponda con la venta de acciones por parte de Villar Mir y la entrada de un nuevo socio en el capital, aunque por el momento asegura desconocer el fin de la operación.

Juan Miguel Villar Mir afirmó en la junta de accionistas celebrada el pasado 18 de septiembre que lanzaría el órdago sólo si viese que no acudirían la mayoría de los accionistas. Hipótesis factible si se tiene en cuenta que el precio ofertado por el máximo dirigente de OHL sería de 15,619 euros por acción, mientras que la constructora cotiza a 17,29. O bien baja el precio, o el éxito de su ofrecimiento sería nulo. Trámite cumplido. En esa misma reunión con los accionistas, el presidente aseguró que agotaría el plazo de un mes para decidir si lanza o no la OPA. Según fuentes del mercado, la oferta de 15,6 euros por título que ha fijado el presidente de OHL para su OPA por el 100% “no tiene ninguna prima para el accionista”. De hecho, esa cantidad es un 10% inferior al precio de mercado.

En este momento, las constructoras se han lanzado de lleno a las compras por su alto nivel de liquidez tras el boom inmobiliario. Un especialista del sector de la construcción de una de las principales casas de valores opina que “todo puede pasar” después de lo acontecido en los días previos. Tras el asalto de Acciona, ACS y Sacyr a las tres principales compañías energéticas del país, el resto de empresa del ladrillo no quieren perder comba. Con este panorama, las acciones de OHL crecen en el año un 28,26%. En cualquier caso, fuentes de la compañía afirman que, "a diferencia de otras constructoras, si Villar Mir decidiese entrar en la energía, lo haría a través de Ferroatlántica, otra de las empresas del grupo". De hecho, hace años intentó la compra de Hidrocantábrico con esa sociedad.

Negociación en el mercado

A cierre de mercado, se han negociado en el parqué de la Bolsa española un total de 3,4 de títulos de OHL por 54,6 millones de euros, lo que supone que casi el 3,8% de la compañía ha cambiado de manos. Entre los intermediarios bursátiles más activos destaca sobre el resto un broker cuya identificación no está disponible y que ha realizado una aplicación valorada en 39,75 millones de euros por el 2,8% del capital. Le sigue Santander, con un balance de 0,42 millones de acciones compradas por 6,9 millones de euros, con una contrapartida de 0,56 millones de títulos traspasados por 9,03 millones de euros.

En cuanto a la composición accionarial, tras Villar Mir, el segundo socio de la sexta constructora del país es la familia mexicana Hidafa, que posee el 13,4%, mientras que el siguiente es el fondo Kantwer, con un 5,5%. OHL cuesta en bolsa 1.548 millones de euros.

La cotización de Repsol se derrumba tras confirmarse la entrada de Sacyr con el 10%

Fuente : Invertia

Los títulos de Repsol ceden con fuerza en el mercado desde la apertura tras confirmarse ayer la compra por parte de Sacyr Vallehermoso (SyV) del 9,23% de su capital por 2.855,6 millones de euros y la entrada en su consejo, información adelantada en exclusiva por INVERTIA. La operación conllevará la entrada de dos representantes de Sacyr en el capital de la petrolera. La petrolera habia subido un 27% desde que el pasado 27 de septiembre se iniciaron los rumores sobre el posible salto de Sacyr en el sector energético.

En concreto,Sacyr Vallehermoso (SyV) se ha hecho con participación del 9,23% del capital social de Repsol YPF, porcentaje que presenta un valor en bolsa de unos 2.855,6 millones de euros, confirmando así la información adelantada por este portal.El grupo de construcción y servicios que preside Luis del Rivero ha tomado parte de esta participación de forma amistosa y conllevará la entrada de representantes de Sacyr en el capital de la petrolera.

El importe total de la inversión directa, 1.504,7 millones de euros, se ha financiado mediante un crédito puente, -coste de la deuda: Euribor + 0,9% (4,85%)- que será refinanciado mediante una estructura sin recurso: (deuda sin recurso: 85% más un Equity del 15%).

El grupo de construcción y servicios que preside Luis del Rivero habría tomado parte de esta participación de forma directa con la compra de acciones y otra parte a través de opciones a lo largo de los últimos quince días y la ha culminado hoy con varias operaciones de compra mediante aplicaciones en bloque.

La operación es amistosa y conllevará la entrada de dos representantes de Sacyr en el capital de la petrolera, según fuentes consultadas. La misma se encuadra en la política de entrada de grupos de construcción españoles estables en el accionariado de Repsol para reforzar su defensa ante la posibilidad de opas hostiles del exterior.

El presidente de Sacyr, Luis del Rivero, calificó la participación de "estratégica" y avanzó que la operación permitirá elevar un 60% el beneficio neto de la constructora a partir del próximo año. Repsol YPF consideró positiva la entrada de Sacyr en su accionariado y aseguró que facilitará la incorporación de la constructora a su Consejo.

Se trata de la tercera incursión que un grupo constructor realiza en el sector energético, después de que Acciona tomara un 10% de Endesa y de que ACS, que ya es primer accionista de Unión Fenosa, se hiciera con el mismo porcentaje de Iberdrola. Repsol protagonizó ayerla mayor subida del Ibex, al subir un 4,55%, mientras que Sacyr Vallehermoso concluyó la sesión bursátil con un avance del 1,65%. El principal accionista de Repsol, La Caixa, con algo más del 23%, no habia querido pronunciarse por el momento sobre este operación.

En total se negoció el 8,77% de su capital social por un montante de 2.800 millones de euros. Supuso la compra y venta de 36,6 millones de acciones, a un precio medio de 26,16 euros. A primera hora de la mañana el broker de Santander realizó una apliación del 3% del capital de la petrolera por importe de 958 millones. Posteriormente adquirió casi un 1%. La sorpresa llegó a última hora, cuando un broker sin identificar se hizo con el 3,12% de la petrolera por 960,8 millones de euros.

Sacyr considera que Repsol es, por su tamaño y su posición en el sector, "una oportunidad única para entrar en el mercado de la energía". Según la constructora, la petrolera "cuenta con un equipo de gestión de máxima calidad y demostrada experiencia encabezado por su presidente", al que prestará como accionista "su total apoyo".

Del Rivero subrayó que se trata de una operación "rentable desde el primer día". Según sus cálculos, la participación del 10% en Repsol permitirá a Sacyr aumentar su beneficio neto un 60%, entre 240 y 260 millones más al año. El beneficio por acción mejorará ya en este ejercicio desde los 1,60 euros previstos antes de la operación hasta 1,79 euros.

La compra de la participación en Repsol elevará la deuda de Sacyr desde los 8.423 millones actuales a 11.279 millones. Con esta operación, Sacyr se convierte en el segundo accionista de Repsol, después de La Caixa, que controla un 12,5% del capital. Chase Nominees posee un 9,8%, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), pero actúa como depositaria de fondos de inversión, al igual que el State Street Bank, que tiene un 6,57%.

Sacyr habría adquirido un 3% de Repsol a través de una aplicación de Santander

Fuente : Invertia

La constructora Sacyr Vallehermoso ha adquirido en las últimas horas un paquete accionarial equivalente al 3% de Repsol, según han asegurado a INVERTIA fuentes del mercado. La operación habría sido materializada a través de una aplicación en bloque realizada por el broker de Santander esta mañana por un importe 958 millones de euros, con un volumen total de 36,6 millones de acciones. Según ha podido saber este portal, la compra forma parte de una operación de mayor envergadura que se dará a conocer en los próximos días.

Fuentes del mercado aseguraron a INVERTIA que Sacyr habría informado al Gobierno de su intento de asalto a la petrolera pero que no ha realizado ningún acercamiento previo a la ejecutiva de Repsol, lo que convertiría la posible irrupción de la constructora en el capital de la petrolera en un movimiento hostil. El principal accionista de Repsol, La Caixa, con algo más del 23%, no ha querido pronunciarse por el momento sobre este operación.

Por otro lado, el banco presidido por Emilio Botín ha confirmado a que la aplicación efectuada esta mañana por su broker ha sido encargo “de un cliente”, aunque puntualizan que desconocen la identidad del comprador. A la pregunta de si esas acciones pueden ser parte del paquete que posee Chase Nominees -algo más del 10%- en Repsol YPF, Santander ha negado de forma rotunda que el movimiento se corresponda con “un contrato de subcustodia”. Santander es socio de la filial de custodia de JP Morgan Chase en España. Fuentes del banco americano dicen desconocer la operación, ya que "en este caso [Chase] trabaja por cuenta ajena para terceros". "JP Morgan no lo sabe, y aunque lo supiera no informaría", recalca.

En concreto el broker del banco ha realizado esta mañana una aplicación con acciones de la petrolera representativas del 3% del capital social. Esto supone la compra y venta de 36,6 millones de acciones por un montante de algo más de 958 millones de euros, a un precio medio de 26,16 euros.

La operación recuerda a la protagonizada por Sacyr Vallehermoso en verano de 2004 durante el asalto a la entidad financiera BBVA. Como ahora, Santander se hizo con un 3% de la compañía a través de derivados.

En los últimos días se habia especulado con la posibilidad del asalto de Sacyr a Repsol aunque la constructora no ha querido confirmar esta posibilidad. Los rumores apuntaban a que Sacyr estaría interesada en alcanzar hasta un 25% de la petrolera. Fuentes de Repsol consultadas por INVERTIA han declinado hacer cualquier comentario sobre la toma de participación de Sacyr. Desde esta última constructora aseguran no tener constancia por el momento de la adqusición de dicho paquete accionarial.

Para Pablo Cuadrado, analista de la casa de valores Kepler Equities, los rumores que apuntan a que un grupo industrial español pueda estar relacionado con los altos volúmenes de compra y venta de los últimos días “tienen fundamento”. Aunque prefiere mantener la cautela y no relacionar de forma directa a nadie en concreto. “Saber quién puede ser es pura especulación”.

Desde el día 25 del mes pasado, cuando las acciones de Repsol YPF comenzaron a despuntar de forma brusca, Repsol se ha revalorizado un 22,7%. Desde ese día se han negociado en el parqué español 328,6 millones de acciones por un montante de 7.950 millones de euros. Esto supone el cambio de manos del 27% de la compañía. Al igual que sucede con la operación de esta mañana, el broker del Santander es el intermediario más activo tras haber comprado 91,46 millones de títulos por 2.260 millones de euros, el 7,5% del capital de la petrolera.

Le sigue Societe Generale, que ha comprado 22,32 millones de acciones por 544,8 millones de euros, mientras que un broker no disponible ha adquirido cerca de 400 millones de euros en títulos de la multinacional presidida por Antoni Brufau, el 1,36% del capital.

El pasado viernes la petrolera incrementó su valor un 2% y el miércoles previo al puente del Pilar un 3,5%, dos décimas menos que el martes 10, cuando se revalorizó un 3,7%.

La posible entrada de Sacyr en Repsol coincide con la puja de la constructora que preside Luis del Rivero con el grupo Isolux Corsán en una subasta a sobre cerrado para hacerse con Europistas, concesionaria de autopistas sobre la que ambas empresas han lanzado una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) y cuyo valor actual de mercado asciende a 1.063 millones de euros.